Για το μεγαλύτερο μέρος των τελευταίων δύο ετών, οι τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης ήταν ένα αδιάκοπο δώρο για τους επενδυτές μετοχών στις ΗΠΑ.
Ο δείκτης Nasdaq 100 αυξήθηκε 92% από τις αρχές του 2023, προσθέτοντας περισσότερα από 14 τρισ. δολάρια σε αξία και προσφέροντας δισ. για στελέχη τεχνολογίας και ιδρυτές. Μόλις την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης S&P 500 σημείωσε άλλο ένα ρεκόρ χάρη σε διαφημιστική εκστρατεία για την τεχνητή νοημοσύνη, αυτή τη φορά από το Οβάλ Γραφείο των ΗΠΑ με τη μορφή προγραμματισμένων επενδύσεων 500 δισ. δολαρίων, αναφέρει το Bloomberg
Ο Αμερικάνος πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, ανακήρυξε τις ΗΠΑ παγκόσμιο ηγέτη της τεχνητής νοημοσύνης – μια δήλωση που λίγοι θα αμφισβητούσαν πολύ πριν καν την προφέρει. Η Nvidia είχε τις καλύτερες μάρκες στο παιχνίδι αυτό. Η Meta Platforms, η OpenAI και άλλοι τεχνολογικοί γίγαντες των ΗΠΑ είχαν σημαντικά προβάδισμα στην ανάπτυξη των bots που θα την οδηγούσαν.
Στη συνέχεια ήρθε η DeepSeek, μια κινεζική startup της οποίας η πλατφόρμα AI φαίνεται να φαίνεται τόσο καλή όσο οτιδήποτε άλλο στην αγορά σε ένα κλάσμα της τιμής και σε ένα μικρό κομμάτι της κατανάλωσης ενέργειας.
Ο Nasdaq 100 υποχώρησε 3% χθες (27.1.25). Πρόκειται για τη μεγαλύτερη πτώση εδώ και έξι εβδομάδες. Η Nvidia είχε τη χειρότερη μέρα της από τον Μάρτιο του 2020, όταν χτύπησε η πανδημία, χάνοντας σχεδόν 600 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία αγοράς. Πρόκειται για την μεγαλύτερη απώλεια κεφαλαιοποίησης εταιρείας στην ιστορία. Οι ενεργειακές εταιρείες που αναμένονταν να επωφεληθούν από την άνευ προηγουμένου ζήτηση τεχνητής νοημοσύνης βυθίστηκαν, με αποτέλεσμα την πτώση κατά 21% της Constellation Energy.
Ξαφνικά, ένα ράλι που βασιζόταν σε μεγάλο βαθμό στην κυριαρχία της τεχνητής νοημοσύνης των ΗΠΑ μετατράπηκε σε ένα ερώτημα εάν τα εκατοντάδες δισεκατομμύρια σε επενδύσεις τεχνητής νοημοσύνης θα οδηγούσαν ποτέ σε κέρδη αρκετά μεγάλα ώστε να δικαιολογούν τις πλούσιες αποτιμήσεις που παρέχονται στις μετοχές της megacap. Ο όμιλος αποτελεί το 30% των S&P 500’s κατά στάθμιση, περισσότερο από οποιαδήποτε άλλη στιγμή στην ιστορία.
«Οι σημερινές κινήσεις δείχνουν πόσο επισφαλής είναι αυτή η δημιουργία της αγοράς», δήλωσε ο Max Gokhman, ανώτερος αντιπρόεδρος της Franklin Templeton Investment Solutions. «Όταν οι αποτιμήσεις εκτείνονται στον ουρανό, είναι πιο εύκολο για μικρά τρέμουλα να κάνουν ολόκληρη την αγορά να βουίζει».
Το τελευταίο μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης του DeepSeek ανέβηκε στην κορυφή των τσαρτ καταστημάτων της Apple το Σαββατοκύριακο, παρουσιάζοντας μια ορατή πρόκληση για ακριβότερα μοντέλα όπως το OpenAI και εγείροντας ερωτήματα για τις εκατοντάδες δισεκατομμύρια προγραμματισμένες δαπάνες για την τεχνολογία από εταιρείες όπως η Meta, η Microsoft Corp. και η Alphabet Inc. Nvidia, της οποίας οι μετοχές εννεπλασιάστηκαν τα τελευταία δύο χρόνια, υποχώρησαν 17%.
«Το DeepSeek δείχνει ότι είναι δυνατό να αναπτυχθούν ισχυρά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης που κοστίζουν λιγότερο», δήλωσε ο Vey-Sern Ling, διευθύνων σύμβουλος της Union Bancaire Privee. «Μπορεί ενδεχομένως να εκτροχιάσει την επενδυτική υπόθεση για ολόκληρη την εφοδιαστική αλυσίδα τεχνητής νοημοσύνης, η οποία οφείλεται στις υψηλές δαπάνες από μια μικρή χούφτα υπερκλιμακωτών».
Η Nvidia, από την πλευρά της, υποβάθμισε την απειλή από το DeepSeek, αποκαλώντας ότι είναι μια «εξαιρετική πρόοδος AI» που συμμορφώνεται με τους ελέγχους εξαγωγών τεχνολογίας των ΗΠΑ. Ενώ τα περισσότερα από τα καλύτερα προϊόντα της Nvidia δεν μπορούν να πωληθούν σε κινεζικές εταιρείες, η δήλωσή της επισημαίνει ότι το συμπέρασμα, το έργο της λειτουργίας μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης, ωστόσο χρειάζεται πολλά από τα προϊόντα της.
«Η εξαγωγή συμπερασμάτων απαιτεί σημαντικούς αριθμούς GPU της Nvidia και δικτύωση υψηλής απόδοσης», είπε η εταιρεία.
Η καταστροφή στις εταιρείες Nasdaq έρχεται στην αρχή μιας μεγάλης εβδομάδας για τα κέρδη από μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, όπως η Apple και η Microsoft, με τους επενδυτές να είναι ήδη έτοιμοι να εξετάσουν εξονυχιστικά τις τεράστιες δαπάνες κεφαλαίου έναντι των αποδόσεων που μέχρι στιγμής ήταν ασήμαντες σε σύγκριση.
Βεβαίως, το selloff στις αμερικανικές αγορές ήταν σχετικά εύρυθμο, παρά τις βλάβες για την τεχνολογία megacap. Ο S&P 500 μείωσε τις απώλειές του σε λιγότερο από 1,5%, με περισσότερα από 350 μέλη του να προχωρούν — τονίζοντας ότι η ζημιά περιορίστηκε ως επί το πλείστον σε τομείς που εκτέθηκαν στην τεχνητή νοημοσύνη. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average σημείωσε άνοδο 0,7%, με μόνο επτά μέλη του να τερματίζουν στο κόκκινο.
Αναλυτές είπαν ότι ορισμένες εταιρείες όπως η Salesforce, τράπεζες και μεγάλοι traders λιανικής – εταιρείες που αναμένεται να χρησιμοποιήσουν bots AI αντί να τα αναπτύξουν – θα επωφεληθούν από την προσέγγιση ανοιχτού κώδικα του DeepSeek εάν μπορούν να αναπτύξουν τεχνητή νοημοσύνη για ένα κλάσμα από το κόστος που διαφορετικά θα είχε.
Ταυτόχρονα, υπάρχουν περισσότερα στην αγορά από την τεχνολογία και την τεχνητή νοημοσύνη. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα ξεκινήσει τη διήμερη συνεδρίαση πολιτικής της σήμερα (28.1.25), με αξιωματούχους να αναμένεται να διατηρήσουν σταθερά τα επιτόκια καθώς η μάχη ενάντια στον πληθωρισμό συνεχίζεται. Και η ώθηση για την απορρύθμιση και το σχέδιο του Τραμπ να επεκτείνει τις βαθιές φορολογικές περικοπές έχουν τη δυνατότητα να τονώσουν την ανάπτυξη, αν και με τον κίνδυνο να είναι πληθωριστικοί.
Ο Nasdaq 100 διαπραγματεύεται με περίπου 27 φορές τα εκτιμώμενα μελλοντικά κέρδη, σε σύγκριση με τον μέσο όρο τριετίας του 24 φορές. Η Nvidia είναι 33 φορές, αν και είναι ελαφρώς χαμηλότερη από τον μέσο όρο της τριετίας.
Η κυκλοφορία του DeepSeek εγείρει νέες αμφιβολίες, αμφισβητώντας την ιδέα ότι η τεχνολογία AI της Κίνας είναι χρόνια πίσω από τις αντίστοιχες των ΗΠΑ. Οι εμπορικοί περιορισμοί της Ουάσιγκτον είχαν κρατήσει τα πιο σύγχρονα τσιπ μακριά από τα χέρια της Κίνας, αλλά το μοντέλο του DeepSeek κατασκευάστηκε χρησιμοποιώντας τεχνολογία ανοιχτού κώδικα που είναι εύκολη στην πρόσβαση.
«Ενώ οι σημερινοί ηγέτες όπως η Nvidia έχουν ισχυρά ερείσματα, είναι μια υπενθύμιση ότι η κυριαρχία της τεχνητής νοημοσύνης δεν μπορεί να θεωρείται δεδομένη», δήλωσε ο Charu Chanana, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στη Saxo Markets. «Η εμφάνιση του DeepSeek της Κίνας δείχνει ότι ο ανταγωνισμός εντείνεται και παρόλο που μπορεί να μην αποτελεί σημαντική απειλή τώρα, οι μελλοντικοί ανταγωνιστές θα εξελιχθούν ταχύτερα και θα αμφισβητήσουν τις καθιερωμένες εταιρείες πιο γρήγορα. Τα κέρδη αυτή την εβδομάδα θα είναι μια τεράστια δοκιμασία».
newsit.gr
