Πολύ καλύτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις των παραγόντων της αγοράς εξελίσσεται η διαδικασία υποβολής προσφορών για το 10ετές ομόλογο αναφοράς, καθώς κινούνται πολύ χαμηλότερα από την καθοδήγηση που έδωσαν οι ανάδοχοι τράπεζες, με αποτέλεσμα να διατυπώνονται εκτιμήσεις για διαμόρφωση της τελικής απόδοσης διάθεσης κάτω του 4% στη ζώνη 3,70% – 3,80%.
Υπενθυμίζεται ότι, σύμφωνα με τις επικρατέστερες εκτιμήσεις που διατυπώνονταν τις προηγούμενες ημέρες, η απόδοση αναμενόταν να διαμορφωθεί πέριξ του 3,90%, ενώ σήμερα η απόδοση του 10ετούς στη δευτερογενή αγορά είναι «τσιμπημένη», στο 3,687%.
Όπως όλα δείχνουν, οι επενδυτές είναι διατεθειμμένοι να αναλάβουν το ρίσκο των ελληνικών τίτλων απαιτώντας μικρότερο premium νέας έκδοσης από το αρχικά αναμενόμενο, καθώς και στο επίπεδο του 3,70% η απόδοση είναι πολύ «ζουμερή» με βάση τα δεδομένα όχι μόνο της ευρωζώνης, αλλά συνολικά των ανεπτυγμένων οικονομιών, ενώ η αντίληψη της αγοράς για το ελληνικό ρίσκο χώρας έχει εξασθενήσει αρκετά, μετά και την τελευταία έκθεση της Moody’s, που προχώρησε σε αναβάθμιση δύο βαθμίδων (από B3 σε B1).
Όπως μετέδωσε νωρίτερα το economistas, άνοιξε το βιβλίο προσφορών για το 10ετές ομόλογο με την καθοδήγηση (guidance) από τους αναδόχους για υποβολή προσφορών με απόδοση έως 4,125%.
Σημειώνεται πως η απόδοση που έχει δοθεί από τις αναδόχους τράπεζες ορίζει μόνο το ανώτατο όριο μέχρι το οποίο είναι επιθυμητές από τον εκδότη (ελληνικό Δημόσιο) οι προσφορές ενώ η τελική απόδοση διάθεσης μπορεί να είναι αρκετά χαμηλότερη, ανάλογα με το επενδυτικό ενδιαφέρον που θα εκδηλωθεί.
Το 10ετές ομόλογο θα έχει λήξη 12 Μαρτίου 2029 και υπόκειται στο αγγλικό δίκαιο. Πρόκειται για την πρώτη έκδοση 10ετούς ομολόγου έπειτα από εννέα χρόνια, και αποτελεί μεγάλο βήμα για την επιστροφή στις αγορές με βιώσιμους όρους.
Η έκδοση έρχεται λίγο μετά την αναβάθμιση, κατά δυο βαθμίδες, από τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s.
Οπως ανακοίνωσε χθες ο ΟΔΔΗΧ, ανάδοχοι της έκδοσης είναι τρεις αμερικανικές τράπεζες και τρεις ευρωπαϊκές, οι Goldman Sachs, Citigroup, JP Morgan, BNP Paribas, Credit Suisse και HSBC.
